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土耳其央行加息“无效” 土耳其里拉重启暴跌模式

中金网 2018-05-24 22:32:06

周四,土耳其央行昨天加息300个基点,但“疗效”没超过24小时,今天继续暴跌近4%。土耳其里拉年初至今已经下跌20%,5月只有4天没跌,这不是没有原因的,新兴市场遇到的危机,土耳其都占全了。土耳其央行要求采取紧缩的货币政策,而土耳其总统埃尔多安强烈反对加息,两者依旧在进行激烈的拉锯战,土耳其里拉今天自顾自地再度跳水了。

  周四,土耳其央行昨天加息300个基点,但“疗效”没超过24小时,今天继续暴跌近4%。土耳其里拉年初至今已经下跌20%,5月只有4天没跌,这不是没有原因的,新兴市场遇到的危机,土耳其都占全了。土耳其央行要求采取紧缩的货币政策,而土耳其总统埃尔多安强烈反对加息,两者依旧在进行激烈的拉锯战,土耳其里拉今天自顾自地再度跳水了。

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  土耳其央行昨天加息300个基点,但“疗效”没超过24小时。土耳其里拉现跌3.97%,目前1美元兑4.7571里拉。本周,土耳其里拉高度动荡,周三跌至历史低点,最低1美元兑4.9282。

  英国《金融时报》称,在土耳其里拉暴跌中,埃尔多安数小时后将在一场上发表演说。

  土耳其债市和股市今天没有追随里拉下跌的脚步。土耳其十年期国债收益率下跌1.12%。土耳其股市Borsa伊斯坦布尔100指数现涨0.50%。

  昨天土耳其里拉最深跌5.2%,创近十年来最大跌幅,导致土耳其央行周三美股午盘时段召开紧急会议,随后宣布上调后期流动性窗口(LLW)贷款利率300个基点,从13.5%上调至16.5%,但维持隔夜借款利率在7.25%、隔夜贷款利率在9.25%、基准回购利率在8%不变。

  上述消息公布后,土耳其里拉兑美元涨幅扩大至逾2%,最高交投1美元兑4.5567里拉,从历史最低的1美元兑4.9282里拉大幅反弹了逾3700点

  然而,众多分析师质疑此举是否足够稳定里拉,自2018年以来,里拉对美元汇率已经下跌近20%。

  Renaissance Capital 的首席经济学家 Charles Robertson,以及土耳其当地券商Tacirler Securities的首席经济学家Bayraktar Goksen都表示,上调LLW贷款利率300个基点是稳定汇率的最低限度;但一次加息不足以让里拉走强,未来不排除再次加息。

  AllianceBernstein 新兴市 场债务主管 Shamaila Khan 指出,土耳其央行的方向正确,但力度不足以转变市场情绪。

  新兴市场危机超市

  土耳其里拉领跌新兴市场货币不是没有原因的。新兴市场面临的各种危机:高外债、依赖石油进口、经常账户赤字、政治不稳定、高通胀,土耳其几乎占全了。

  英国《金融时报》认为,土耳其里拉在过去五年贬值近70%,是因为投资者担心该国经济过热,通胀连续数月保持两位数的高位。尽管国内的物价快速上涨,土耳其政府持续增加财政刺激来助推经济,导致经常账户赤字持续走阔。土耳其经常账户赤字一季度缺口超过160亿美元,几乎是去年同期的两倍。

  已经动荡了三周的土耳其里拉也与该国政治风险有关,市场普遍认为,埃尔多安的权力将得到巩固和扩大。评级机构惠誉警告称,如果土耳其央行在6月大选后独立性减弱,土耳其的主权信用状况可能面临压力。

  埃尔多安在5月接受彭博社采访时重申对低利率政策的支持,如果在6月大选中获胜,计划加强对经济的掌控,更大程度地插手货币政策,央行须听命于他。埃尔多安一直认为高利率导致了高通胀,而不是传统经济学理论中的反向作用,因此他认为“高利率是敌人”。

  据新华社援引一位土耳其经济学家称,当地一些公司已经面临困境,如果央行不提高利率遏制里拉贬值,土耳其经济前景可能会“快速恶化”。土耳其民众也对里拉持续走低感到担忧,据土耳其媒体报道,鉴于汇率大幅波动,土耳其最大城市伊斯坦布尔几家交易所已经停止外汇交易

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